2024年，隨著特斯拉FSD不斷升級和傳聞入華，智能駕駛賽道迎來資本市場的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月26日，已有14家智能駕駛相關(guān)企業(yè)在港交所或納斯達(dá)克完成上市或提交上市申請，涵蓋智駕芯片、解決方案和Robotaxi運(yùn)營等全產(chǎn)業(yè)鏈。這一現(xiàn)象背后，既有市場需求的推動(dòng)，也有政策紅利的助力，同時(shí)也反映出行業(yè)普遍面臨的資金壓力。

市場需求催生智駕企業(yè)上市熱潮

智能駕駛能力已成為影響消費(fèi)者購車決策的重要因素。工信部數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國乘用車L2級及以上輔助駕駛新車滲透率達(dá)55.7%，其中具備領(lǐng)航輔助駕駛功能的新車滲透率達(dá)11%。預(yù)計(jì)全年智能網(wǎng)聯(lián)汽車銷量將超1700萬輛，滲透率超60%。為搶占市場，主機(jī)廠加速與智駕企業(yè)合作，推動(dòng)了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

辰韜資本執(zhí)行總經(jīng)理劉煜冬表示，今年特斯拉、Waymo、百度等企業(yè)在Robotaxi商業(yè)化方面取得進(jìn)展，提升了智駕賽道關(guān)注度，相關(guān)企業(yè)估值和市場認(rèn)可度隨之提高。麥肯錫預(yù)計(jì)，到2030年中國或成為全球最大的自動(dòng)駕駛市場，相關(guān)新車銷售及出行服務(wù)將創(chuàng)造超5000億美元收入。巨大的市場前景吸引智駕企業(yè)紛紛借道資本市場謀求發(fā)展。

政策紅利為智駕企業(yè)上市鋪路

在政策層面，2024年6月，工信部等四部門發(fā)布《進(jìn)入智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)聯(lián)合體基本信息》，在北京等7個(gè)城市開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，涵蓋乘用車、客車、貨車三大類。這標(biāo)志著我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車在高階智能駕駛規(guī)模應(yīng)用上邁出關(guān)鍵一步，進(jìn)一步推動(dòng)了高階智能駕駛商業(yè)化落地。

政策的支持為智駕企業(yè)進(jìn)入資本市場創(chuàng)造了有利條件。隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大和應(yīng)用場景豐富，智能駕駛技術(shù)有望加速商業(yè)化落地，這無疑增強(qiáng)了資本市場對智駕企業(yè)的信心。同時(shí)，政策的引導(dǎo)也促使更多企業(yè)加大研發(fā)投入，提升核心競爭力，為未來的資本運(yùn)作奠定基礎(chǔ)。

資金壓力推動(dòng)智駕企業(yè)尋求IPO

盡管智能駕駛前景廣闊，但當(dāng)前行業(yè)內(nèi)普遍面臨資金短缺和業(yè)績虧損問題，這也是智駕企業(yè)爭相尋求IPO的關(guān)鍵因素。深度科技研究院院長張孝榮指出，虧損是這些自動(dòng)駕駛企業(yè)選擇上市的一個(gè)原因。

以賽目科技為例，該公司經(jīng)歷三次遞表后于12月23日通過港交所上市聆訊。招股書顯示，賽目科技2019-2023年及2024年上半年收入雖有增長，但凈利率從2019年的69.4%下降至2023年的30.4%，2024年上半年更出現(xiàn)虧損。類似情況在行業(yè)內(nèi)并不罕見，地平線、文遠(yuǎn)知行、小馬智行等頭部企業(yè)近年來均面臨巨額虧損。

張孝榮認(rèn)為，自動(dòng)駕駛是資金密集型行業(yè)，需要大量資金支持研發(fā)和市場推廣。上市可以為企業(yè)開辟必要的融資渠道，推動(dòng)技術(shù)發(fā)展和商業(yè)化進(jìn)程。面對回暖的高階智駕賽道，更多企業(yè)如縱目科技、毫末智行等也在積極籌備IPO，以尋求資本支持。

來源：金融界